为什么要进行外汇基本面分析?外汇基本面有哪些基本理论?

2019-11-30 13:40

摘要:如果美国利率高于日本利率,那么美元将对日元贬值,贬值幅度据防止无风险套汇而定。另外,除了通货膨胀率和利息率差异之外,还有其它若干个因素影响着汇率,22比如: 经济数字发布/报告、资产市场以及政局发展。源于跨国金融资产交易的外汇交易份额,已使由商......

  如果美国利率高于日本利率,那么美元将对日元贬值,贬值幅度据防止无风险套汇而定。另外,除了通货膨胀率和利息率差异之外,还有其它若干个因素影响着汇率,22比如: 经济数字发布/报告、资产市场以及政局发展。源于跨国金融资产交易的外汇交易份额,已使由商品和服务贸易产生的货币交易相形见绌。未来汇率会在当日规定的远期汇率中被反映。金融资产(股票和债券)贸易的迅速膨胀使分析家和交易商以新的视角来审视货币。举一个汉堡包的经典案例,如果汉堡包在美国值 2.00 美元一个,25而在英国值 1.00 英磅一个,那么根据购买力平价理论,汇率一定是 2 美元每 1 英磅。此外,追踪世界上最主要的几大经济体的动态也是非常重要的,至少应稍有了解,比如美国、欧盟还有中国。要想做好交易的充分准备,那就需要了解相应国家的经济状况及其影响因素。日元则被视为升水。在如此跨度的周期中,价格最终向平价靠拢。换而言之,28金钱不仅追逐商品和服务,尽享网28幸运预测而且从更广义而言,追逐股票和债券等金融资产。在我们的例子中,美元的远期汇率被看作贴水,因为以远期汇率购得的日元少于以即期汇率购得的日元。通货膨胀率的变动应会被等量但相反方向的汇率变动所抵销。在一段调整期后,进口量被迫下降,出口量上升,从而使贸易余额和货币向平衡状态稳定。要做到这一点,一个非常好的方法就是追踪其现有工具能搜集到的所有动态。利率平价规定,一种货币对另一种货币的升值(贬值)必将被利率差异的变动所抵销。便宜的货币使该国的商品在国际市场上更具价格优势,同时也使进口产品变得更加昂贵。比如在MBG Markets官网上就有提供给交易者查询的“财经日历”工具,尽享网28幸运预测从上面可以了解到各国何时公布重要经济数据以及各央行的最新动态。22购买力平价理论的主要不足在于其假设商品能被自由交易,并且不计关税、配额和赋税等交易成本。在 20 世纪 90 年代之前,购买力平价理论缺少事实依据来证明其有效性。

  另一个不足是它只适用于商品,却忽视了服务,而服务恰恰可以有非常显著的价值差距的空间。出现贸易赤字的国家,其外汇储备将会减少,28并最终使其本国货币币值降低(贬值)。比如,如果我们对英镑/日元这一货币对进行交易,我们就应该了解英国和日本的情况。资本流动的增加产生了资产市场模式。此理论假设这两种货币将最终向 2:1 的关系变化。如果盛行市场汇率是 1.7 美元每英磅,那么英磅就被称为低估通货,而美元则被称为高估通货。购买力平价理论规定,汇率由同一组商品的相对价格决定。此模式认为外汇汇率必须处于其平衡水平--即能产生稳定经常帐户余额的汇率。90 年代之后,此理论似乎只适用于长周期(3-5 年)。此类资本流进入国际收支的资本帐户项目,从而可平衡经常帐户中的赤字。与购买力平价理论一样,国际收支模式主要侧重于贸易商品和服务,而忽视了全球资本流动日趋重要的作用。诸如增长率、通胀率和生产率等经济变量已不再是货币变动仅有的驱动因素。

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