外盘期货开户-国内外期货交易指令对比

2020-06-19 14:59

  外盘期货开户-国内外期货交易指令对比


境外期货与国内期货交易指令比较 交易指令 境外期货交易一般常用的交易指令有八个,分别是:市价指令(Market Order)、限价指令(Limit Order)、止损指令(Stop Order)、止损限价指令(Stop Limit Order),以及以上4种指令的当日有效(GTD)和长期有效(GTC)单。与国内期货市场相比,境外期货交易指令多了止损指令、止损限价指令和长期有效指令。
止损指令(Stop Order) 止损指令指当市场最新价触及投资者预先设定的止损价时,指令立即转为市价指令的一种指今。投资者在建仓后,出于控制风险的目的,接着下达一个触发条件的平仓指令,即止损指令,它的作用在于有效地锁定利润、减少损失、控制风险。以买入止损指令为例:当市场最新价大于等于投资者预先设定止损价时,买入止损指令将立即转为买入市价指令。

例l:a0805合约涨停板价为3590元/吨,跌停板价为3311元/吨。投资者在初a0805合约上报入止损价为3388元/吨的买入止损指今。如果a0805合约以大于或等于3388元吨的价格,发生一笔最新成交,那么由于最新价大于或等于投资者买入止损指令的止损价3388元/吨,该买入止损指令将会被系统自动触发,转为买入市价指今(委托价为3590元/吨,成交价为最新价,有可能不是3388元/吨)。如果a0805合约最新成交价低于3388元/吨,买入止损指令将不会被系统触发。
止损限价指令(Stop Limit Order) 止损指令的基础上增加一个执行价格,即止损指令生效后立即转为限价指令,止损限价指令避免了止损指令执行价格不确定的不足,在止损限价委托中,投资者要注明两个价格:止损价和限价,一旦市场价格达到或超过止损价格,止损限价委托自动形成一个限价委托。以卖出止损限价指令为例:当市场最新价小于等于投资者预先设定止损价时,卖出止损限价指令将立即转为卖出限价指令。 例2:a0805合约涨停板价为3590元/吨,跌停板价为3311元/吨。投资者在a0805合约上,报入止损价为3399元/吨,限价为3380元/吨的卖出止损限价指令。如果a0805合约以小于等于3399元/吨价格,发生一笔最新成交,那么由于最新价小于等于卖出止损限价指令的止损价3399元/吨,该卖出止损限价指令将会被系统自动触发,转为委托价为3380元/吨的卖出限价指令。如果a0805合约最新价成交价高于3399元/吨,卖出止损限价指令将不会被系统触发。
长期有效指令(Good-till-Cancelled Order——GTC) 长期有效单是指,除非客户自己取消某一指令,否则该指令就一直有效。在这个指令被客户自己取消之前将一直以订单的形式保留在交易池中。长期有效指令通常跟其他的交易指令叠加使用,以延长其他指令的有效期,由于这个特点,长期有效指令容易被投资者遗忘,这一点需要特别注意。
国内外常用的期货交易指令有哪些? 交易指令是投资者执行其投资决策的手段,其重要性不言而喻。我国原油期货还没有上市,只有上期所的原油期货才是正规交易,由证监会直接监管。即将上市的原油期货是国际化期货品种,境外人士也可以投资,原油期货将可能成为中国金融市场首个最具吸引力的国际品种。运用恰当的交易指令,可以大大提高投资者的操作便利程度,减少不必要的损失,目前我国四大期货交易所执行的主要还是以限价、市价、撤销为代表的基本交易指令。而海外市场除了这些基础交易指令,还有触价指令、长效指令、冰山指令、FOK/FAK指令、Buylimit/Selllimit指令、Buystop/Sellstop指令等。 投资石油期货要掌握期货常识,触价指令是指市场价格只要触及客户所规定的价格水平时就生效的指令。当市场价格触及指定价格时才执行买进或卖出动作。一旦市场价格到达了客户所事先设定的价格,这份指令就成为市价指令,这时经纪人就可以争取以最佳的价格为客户达成交易。但是如果市场价格没有到达设定的价格水平,这份指令就无法生效。一直有效指令又叫长效指令、除非撤销一直有效指令、开放式指令,其意义是除非投资者自己取消这一指令,该指令一直有效。在这个指令被投资者自己取消之前将一直以订单的形式保留在交易池中。普通订单都是当日有效的订单,也就是说如果在投资者下达的指令订单上没有特意规定时间,经纪公司将认为这份订单只在当日有效。投资原油期货市场要掌握交易指令的常识。国外期货市场,当天收市的时候,凡是在交易所中没有达成交易的订单都被视为无效订单被清除出交易所。而长效指令的订单将会一直保留在交易所中,直到达成最后交易或者投资者自己将这份指令撤销为止。
 

   目前我国四大期货交易所交易指令

   限价

   市价

   撤销

   市价止损/止盈

   套利(同品种跨期、跨品种)

   上期所

   ✔

   ✔

   大商所

   ✔

   ✔

   ✔

   ✔

   ✔

   郑商所

   ✔

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   ✔

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   中金所

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   ✔

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   ​只有恰当地运用交易指令,才可以大大提高大家的操作便利程度,从而更快捷的执行交易决策、减少不必要的损失、增加市场的活跃度。以下为在期货市场中经常见到的期货交易指令。

   限价指令

   限价指令是指定一个价格,当市场价格低于这个价格时买进;或者指定一个价格,当市场价格高于这个价格时卖出。它的特点是可以按客户的预期价格成交,但成交速度相对较慢,甚至有时无法成交。限价指令以价格优先,时间优先的原则排序。

  

   市价指令

   市价指令也称随行就市,是指按照市场当时最好的价格立即(尽快)买(卖)某一特定交割月份期货合约的交易指令。市价指令优先于限价指令并只与对方的限价指令成交,同时按输入时间优先的原则排序。市价指令的特点是不限定价格的,按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令,未成交的部分自动撤销。但是,这种指令的交易的结果不一定使客户十分满意,同时这种指令的交易风险较大。

  

   撤销指令

   撤销指令又可分为直接撤销指令和撤销前一指令两种。直接撤销指令只负责撤销投资者已经发出的指令。例如,如果一个投资者已经发出了一个认购某种期货合约的指令,但随着市场行情的变动,他逐渐发现这种认购对他不利,他就可以通过向其经纪人发出撤销指令来取消这笔对他不利的期货交易。

  
 

   止损指令

   止损指令又叫停损指令或STOP指令,是指当市场价格达到客户预计的价格水平时变为市价指令并予以执行的一种指令。客户利用止损指令可以有效地锁定利润、减少损失。

   例如,某交易者认为二月份的大豆期货合约有获利机会,并以2100元的价格买入1手大豆期货合约。该交易者意识到大豆的价格可能会剧烈波动,因此他以2000元的价格设置了止损指令。如果价格到了2000元,就会自动平仓。交易者也可以使用跟踪止损,这意味着他的止损指令的触发价格随着期货价格的上涨而上涨。如果大豆价格上涨到2200元,我们就可以取消之前的止损指令而设置新的止损指令,比如止损价格设置为2150元。

   套利指令

   套利指令是指同时买入和卖出两种期货合约的指令,一个指令执行后另一个指令也立即执行。该指令的内容包括跨商品套利指令、跨期套利指令和跨市场套利指令等。下达套利指令可以不指定具体的买卖价格,以一个固定的价差来确定指令。

   例如,购买一手7月棉花期贷合约,并以170个基点以上的价差出售一手11月棉花期货合约,这就是一个以价差报价的跨期套利指令。

   中金所的交易指令类型:

   中金所交易指令分为市价指令、限价指令,市价指令具体分为:最优一档即时成交剩余撤销指令、最优一档即时成交剩余转限价指令、最优五档即时成交剩余撤销指令和最优五档即时成交剩余转限价指令,四种市价指令类型及交易所规定的其他指令。

   对于新手而言,这4中市价指令看起来有点头晕眼花,不过不要紧除非你着急抢着成交,否则还是正常的限价指令下单就好。

   中金所交易指令的注意事项:

   中金所的股指期货合约中季月合约不能使用市价指令。根据中国金融期货交易所2017年3月31日发布的关于修订《中国金融期货交易所交易细则》及沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货、5年期国债期货、10年期国债期货合约交易细则的通知,自2017年4月5日起实施。此次修订主要包括两个内容:一是取消市价指令类型中的即时成交剩余撤销指令和即时成交剩余转限价指令;二是交易指令每次最大下单数量由交易所另行规定。

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