境外期货开户 大豆农产品期货介绍

2020-06-23 11:19

摘要:境外期货开户 大豆农产品期货介绍 农产品类 (CBOT 大豆) 现货市场 大豆现货,南美出产、美国销售、我国消费。大豆在全球油脂出产中占有重要位置.全球植物油产值的 1 / 3 来自于大豆。 全球大豆出产首要分布于美国、巴西、阿根廷和我国。曩昔 20 年,上述......

  境外期货开户 大豆农产品期货介绍 农产品类 (CBOT 大豆) 现货市场

   大豆现货,南美出产、美国销售、我国消费。大豆在全球油脂出产中占有重要位置.全球植物油产值的 1 / 3 来自于大豆。

   全球大豆出产首要分布于美国、巴西、阿根廷和我国。曩昔 20 年,上述四国大豆产值占全球总产值的比重在 87%- 91 %之间,会集度很高。从全球大豆栽培面积的改变剖析,未来几年上述四国在全球大豆产值中的位置很难呈现下降,且跟着南美栽培面积的扩张,大豆出产会集程度很可能会进一步加强。因为大豆出产会集化程度高,便于投资者把握大豆出产情况,及时制定投资决策。

   美国大豆不仅产值居全球首位,其出口量也居全球首位。美国每年的大豆出口量约占全球出口总量的 40%。庞大的出产能力和出口量使全球大豆商场对美国商场高度注重。一般情况下,一年之中有两个阶段最简单引起商场的注重:一是 4 一 5 月份的大豆播种期,在此期间大豆栽培面积根本确认;二是 6 一 8 月份大豆关键出产期,在此期间大豆单产根本确认。近几年,受美国生物燃料工业高速扩张影响,大豆与玉米对犁地面积的争夺愈加剧烈,大豆播种面积的动摇性高于从前,对全球商场的影响愈加明显。除此之外,生物燃料加强了大豆与动力的关联性,加大了大豆价格的动摇,全球对美国商场的注重度进一步进步。

   巴西及阿根廷大豆分别占全球大豆产值的第二和第三位,其在全球大豆商场中的受注重程度正在进步。曩昔 10 年,全球大豆产值的增加首要受南美产;量增加所带动。巴西尚待开发的土地潜力较大,但大豆出产的扩张面对一系列的制约,比如物流运送、汇率动摇、借贷利率较高、出产成本较高级问题。曩昔几年因为货币增值问题,巴西农人栽培大豆收益受到负面影响,大豆播种面积几乎停滞不前,引起商场注重。阿根廷土地肥美,大豆单产较高,推动了大豆栽培面积的扩张。最近两年,阿根廷政府大幅进步了大豆出口关税,使大豆栽培的赢利受到一些影响,阿根廷农人屡次举行停工,抑制了大豆出口的增速。停工事件使阿很廷大豆出口受阻,有利于美国大豆出口,屡次成为商场体裁。

   我国对大豆的需求引起全国际的注重,是拉动大豆需求增加的首要力量。我国对全球大豆商场的影响首要体现在两个方面,一是进口量巨大,二是进口增速明显。巨大的进口量及明显的增加速度使我国需求成为商场永远的炒作热门,我国采购团的身影吸引着全球商场的目光。

   影响大豆现货价格的要素有:

   (1)供求联系主导大豆价格

   大豆作为农产品在现在的出产条件下仍是受到天然条件的约束,土地资源,播种面积,降雨情况等天然要素对其产值的影响较大。所以大豆供给改变的不确认性也就较大,相应的价格动摇危险较大。以美国为例, 2003 年美国大豆受干旱影响,单产减产严峻,产值下降高达 1 000 万吨,如此巨大的产值改变天然会带来价格的相应动摇。

   农产品成长周期较长,单产很简单受气候改变的的影响,产值动摇性较大。另一方面,近几年全球犁地面积增加缓慢,农产品各种类比价之间的改变导致犁地在不同农作物种类之间的重新分配,栽培面积的改变也会影响产值。在栽培面积及单产改变的两层影响下,农产品供给很简单呈现跳动性改变,这是与化工品和金属的一个重要差异。与供给的跳动性改变比较,农产品需求在人口及经济发展的影响下,整体呈刚性增加。供给与需求不同方向上的改变简单使农产品价格呈现较大动摇,投资时机较多。以美国大豆为例,在94/95 和 03 / 04 年度大豆产值都呈现了 10 %的下降,但需求并未呈现同步的改变,然后使得当年的大豆期末库存锐减,价格大幅上涨。

   因为估计 2010 / 2011 库存消费比降低,美国农业部估计 2010 / 2011大豆现货价格约为 11 . 10 一 12 . 10 美元/蒲式耳, 11 . 00—12 . 10 美元/蒲式耳,国际库存消费比估计从 2010 /11 的 25 . 9 %下降到 2011 / 12 的 23 . 6%。

   (2)工业方针影晌大豆价格

   农产品作为联系国计民生的根底产品,一直是国家方针注重的要点。而作为首要的进口农产种类类,大豆也是其中的要点之一。环绕大豆工业和大豆价格,我国政府方针出台频率较高,为大豆价格走势带来了不确认性。

   芝加哥商业交易所(CME)-CBOT 大连商品交易所合约比照

   上市买卖所 芝加哥商业交易所(CME)-CBOT 大连产品交易所 买卖种类和代码 大豆(Globex电子盘代码:ZS;电子盘结算代码:S;场内买卖代码:S) 黄大豆1号(A) 合约大小(手) 5000蒲式耳(约136公吨) 10吨 报价单位 美分/蒲式耳 元/吨 最小改变价位 0.25美分/蒲式耳=12.5美元/手 1元/吨 涨跌停板规则 第一个涨跌停板为上一买卖日结算价±0.7美元/蒲式耳,第二个扩板为±1.05美元/蒲式耳,第三个扩板为±1.60美元/蒲式耳;现货月合约无涨跌停板 不超过上一买卖日结算价±4% 合约交割月份 1(F)、3(H)、5(K)、7(N)、8(Q)、9(U)、11(X) 1、3、5、7、9、11月 挂牌买卖合约月份 从最近的现货月起36个月内的合约 从最终的现货月起18个月内的合约 交割品等级 2号黄大豆、1号黄大豆为合约价格升水6美分/蒲式耳,3号黄大豆为合约价格贴水6美分/蒲式耳 大连产品买卖所黄大豆1号价格品质规范(FA/DCE D001-2009) 最终买卖日 合约月份第15日前一个工作日 合约月份第十个买卖日 最终交割日 交割月份最终买卖日后第二个工作日 最终买卖日后七日(遇法定节假日顺延) 交割方式 什物交割 什物交割

   CBOT大豆期权合约

合约规模 一张大豆期货合约(5000蒲式耳)136公吨 最小价格动摇 每蒲式耳1/8美元,6.25美元/张 履行价格 每蒲式耳10美分的整倍数 合约月份 1月(F)、3月(H)、5月(K)、7月(N)、8月(Q)、9月(U)和11月(X);一个月(系列)期权合约于前一个月不是规范期权的合约月时上市。每月的期权合约在近月合约行权。例如,一个10月的期权是在11月份的期货头寸上行权。 每日价格最大动摇约束 第一天为70美分,第二天扩大到105美分,尔后停板为160美分;最终买卖日没有约束。 最终买卖日 规范和系列期权的最终买卖日为期权到期日的前一个月的最终一个周五,且这个周五必须离最终营业日最少有两个买卖日。 行权 期权到期前任何时间,期权买方都有履行权,但需要在芝加哥时间下午6点前告诉芝加哥买卖所。在最终买卖日,所有实值期权都被主动履行。 到期日 没有被履行的期货期权合约将在最终买卖日的下午7点到期。 产品代码 CME电子盘:OZS
公开喊价:CZ看涨期权,PZ看跌期权。

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